北京市环球律师事务所

上海自由贸易试验区新政实施方案解读(三):推进金融开放创新

作者:赵德铭 | 张昕 | 独亦奇

 

在中美贸易战的背景下,2019年3月9日,上海市人民政府印发沪府规〔2019〕12号文,推出《本市贯彻〈关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施〉实施方案》(简称“新政实施方案”)。该新政实施方案,目的是贯彻国发〔2018〕38号文《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施》的精神,继续推进中国(上海)自由贸易试验区新政,提升改革和开放水平。该文发出的对象是上海市各区人民政府,市政府各委、办、局,上海新一轮改革开放的新政措施,于2019年3月31日就此展开。

上海新政实施方案在推进金融开放创新方面的主要目标包括:(1) 促进保险、金融、交易所以及私募基金等服务业态集聚,提升服务能力和市场影响力;(2)适当放开跨境人民币使用范围,增强大宗能源产品的人民币定价机制;(3)通过沪港通、沪伦通等途径,丰富境内企业融资渠道,支持实体经济跨境并购;(4)拓展知识产权融资途径,以利于实现科技兴国的战略,等等。本文对此具体分析如下。


一、关于保险与共保

1. 国务院的政策指向

鼓励保险产品服务创新。切实增强保险业自主创新能力,积极培育新的业务增长点。大力推进条款通俗化和服务标准化,鼓励保险公司提供个性化、定制化产品服务,减少同质低效竞争。- 《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》(国发〔201429号)

2. 新政实施方案

(四十一)推进上海市再保险、健康保险、信用保险、科技保险等保险业务和产品创新,持续改进跨境保险服务方式,支持上海保险交易所探索建立健全保险需求信息共享平台,重点服务长三角区域内财产保险共保等业务(责任部门:上海银保监局、市金融工作局)。

3. 主要变化及影响

促进保险业务资源共享,增强保险公司间共保业务协作能力,推动中国跨境保险业务发展。

二、关于银行业金融机构本外币结算及衍生品业务

1. 新政前一些政策

1)人民币合格投资者可以通过外汇衍生品业务经办机构办理外汇衍生品业务。- 《中国人民银行、国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》(银发〔2018157号)

2)上海地区银行业金融机构可在了解你的客户了解你的业务尽职审查三原则基础上,凭区内机构(出口货物贸易人民币结算企业重点监管名单内的企业除外)和个人提交的收付款指令,直接办理经常项下和直接投资项下的跨境人民币结算业务。允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。- 《中国人民银行关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见(2013)》

2. 新政实施方案

1)(四十二)推动上海市银行业金融机构在依法合规、风险可控的前提下按相关规定为境外机构办理人民币衍生产品等业务(责任部门:人民银行上海总部、上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局)。

2)(四十三)在履行展业三原则基础上,支持上海市的金融机构为企业直接办理经常项下本外币结算业务以及即远期汇兑、利率、商品等相关衍生品交易(责任部门:人民银行上海总部、上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局)。

3. 主要变化及影响

1)上海市银行业金融机构将为境外机构办理人民币衍生品业务,便于境外机构投资者投资人民币衍生产品。

2)扩大人民币跨境使用范围,便利境内企业投资境外衍生品。

三、关于自由贸易账户本外币一体化

1. 新政前的一些政策

上海市开展自贸试验区分账核算业务的金融机构可按相关要求向区内及境外主体提供本外币一体化的自由贸易账户金融服务 - 《中国人民银行上海总部关于启动自由贸易账户外币服务功能的通知》(银总部发[2015]26号)

2. 新政实施方案

(四十四)进一步完善自由贸易账户本外币一体化功能,支持开展人民币跨境业务(责任部门:人民银行上海总部)。

3. 主要变化及影响

自由贸易账户本外币功能一体化,企业将可享受该账户内本外币资金兑换以及人民币跨境业务便利。

四、关于境外人民币贷款

1. 新政前的一些政策

具备国际结算业务能力、具有对外贷款经验的银行,在接入人民币跨境收付信息管理系统后,可以开展境外项目人民币贷款业务。- 《中国人民银行关于境内银行业金融机构境外项目人民币贷款的指导意见》(银发[2011]255号)

2. 新政实施方案

(四十五)鼓励、支持上海市银行业金融机构基于真实需求和审慎原则向境外机构和境外项目发放人民币贷款,满足走出去企业的海外投资、项目建设、工程承包、大型设备出口等融资需求(责任部门:人民银行上海总部、上海银保监局、市商务委、市发展改革委、市国资委、市金融工作局)。

3. 主要变化及影响

促进跨境人民币投融资业务和人民币国际化水平,为我国企业走出去提供资金支持,降低汇率风险。

五、银行人认可交易所交易凭证

1. 新政实施方案

(四十六)推动银行将上海自贸试验区内的上海期货交易所、上海技术交易所等交易所出具的纸质交易凭证(须经交易双方确认)替代双方贸易合同,作为贸易真实性审核依据(责任部门:上海银保监局、外汇局上海市分局、市金融工作局、市科委)。

2. 主要变化及影响

增强上述交易所标准交易凭证的应用和效能,便利跨境期货与技术交易,培育相关市场。

六、关于沪港通和沪伦通

1. 新政前一些政策

沪港通于20141117日开通,沪伦通有望于2019年开通。- 《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定(2016)》(中国证券监督管理委员会令第128号令)、《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法(2018)》

2. 新政实施方案

(四十七)优化沪港通交易机制,推进沪伦通(责任部门:上海证监局、人民银行上海总部、外汇局上海市分局)。

3. 主要变化及影响

丰富境内企业融资渠道支持实体经济跨境并购便利境内券商参与境外资本市场业务

七、境外投资

1. 新政前一些政策

1)尚未放开个人境外证券直接投资业务个人只能通过间接渠道如QDII进行个人境外证券投资业务。- 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法(2007)》(中国证监会令第46号)

2)允许符合条件的区内企业按规定开展境外证券投资和境外衍生品投资业务。 - 《中国人民银行关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见(2013)》

2. 新政实施方案

(四十八)研究扩大对外投资标的的范围和额度,支持上海自贸试验区内符合条件的个人按照规定开展境外证券投资(责任部门:上海证监局、人民银行上海总部、外汇局上海市分局)。

3. 主要变化及影响

上海自贸试验区将放开个人直接境外证券投资业务,允许符合条件的个人按照规定开展境外证券投资。

、关于知识产权投融资

1. 新政前政策

(1)   开展知识产权证券化融资试点,鼓励商业银行开展知识产权质押贷款业务。- 《国务院关于印发国家技术转移体系建设方案的通知》(国发〔201744号)

(2)   同意上海市建设国家知识产权运营公共服务平台国际运营(上海)试点平台,原则同意建设方案。- 《国家知识产权局关于同意上海市建设国家知识产权运营公共服务平台国际运营(上海)试点平台的函》(国知发管函字[2018]44号)

2. 新政实施方案

(四十九)推进上海市知识产权证券化试点,加快建设国家知识产权运营公共服务平台国际运营(上海)试点平台,推动知识产权跨境交易,开展知识产权交易服务、海外布局及维权等业务(责任部门:上海证监局、市市场监管局、市知识产权局、市金融工作局、上海银保监局)。

3. 主要变化及影响

加速知识产权证券化步伐,扩大知识产权跨境交易和创新要素有效供给,促进我国产业迈向高端价值链。

九、关于人民币与新台币直接清算

1. 一些新政前政策

允许平潭各金融机构试点人民币与新台币直接清算,允许境外机构境内外汇账户办理定期存款业务。- 《国务院关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》(国发〔201838号)

2. 新政实施方案

(五十)支持更多符合条件的银行开展人民币与新台币直接清算,鼓励境外机构境内外汇账户办理定期存款业务(责任部门:人民银行上海总部、外汇局上海市分局)。

3. 主要变化及影响

扩大人民币和新台币直接清算业务试点,增加跨境人民币在岸使用规模,增加银行跨境人民币业务种类。

十、关于上海国际能源交易中心

1. 新政前政策

(1)   期货合约以人民币或者能源中心规定的其他货币计价。- 《上海国际能源交易中心交易规则(2017)》

(2)   加快上海国际能源交易中心发展,推出更多的交易品种,支持更多的境外投资者、中介机构等参与上海期货市场交易,争取在上海自贸试验区允许境外机构成为期货交易所会员。- 《上海市贯彻落实国家进一步扩大开放重大举措加快建立开放型经济新体制行动方案(2018)》

2. 新政实施方案

(五十一)加快上海国际能源交易中心发展,继续推动大宗商品跨境贸易使用人民币计价、结算,推出更多的交易品种,支持更多的境外投资者、中介机构等参与(责任部门:人民银行上海总部、市金融工作局等)。

3. 主要变化及影响

培育、提升上海国际能源交易中心的发展,加强大宗商品定价机制的话语权。

十一、关于银行跨境拆借业务

1. 新政前一些政策

(1) 境外人民币业务清算行和境外人民币业务参加行可在现行政策框架之内开展同业拆借。-  《中国人民银行办公厅关于进一步完善跨境资金流动管理支持金融市场开放有关事宜的通知》(银办发[2018]96号)

(2) 允许自贸试验区内银行业金融机构按相关规定向台湾地区金融同业跨境拆出短期人民币资金。- 《国务院关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》(国发[2018]38号)

2. 新政实施方案

(五十二)允许上海市的银行业金融机构按相关规定向境外金融同业跨境拆出短期人民币资金,进一步完善相关政策(责任部门:人民银行上海总部)。

3. 主要变化及影响

扩大银行开展跨境拆借业务的范围,为离岸市场人民币业务发展提供流动性支持。

十二、关于私募基金服务机构的规范

1. 新政前一些政策

明确私募基金服务机构的登记条件和自律管理要求,逐步规范私募基金业务服务机构的业务。- 《私募投资基金监督管理暂行办法(2014))》、《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(2017)》

2. 新政实施方案

(五十三)支持上海的服务平台类机构按规定向中国证券投资基金业协会申请登记,开展私募投资基金服务业务(责任部门:上海银保监局、上海证监局)。

3. 主要变化及影响

明确服务平台类机构可以在申请登记后开展私募投资基金服务业务。

备注: 鉴于新政仍属于方案,尚待上海市各区人民政府,市政府各委、办、局予以落实,因此企业需要持续关注上海后续具体实施措施或者文件。



近期新闻

更多新闻